素有“债券之王”之称的南京银行再度交出营收净利增长的“答卷”。前三季度beautyleg 白丝，南京银行营收增超8%，归母净利增超9%。在收入组成方面，非利息收入较着增长，占比照旧接近50%，而这背后是南京银行公允价值变动收益的大幅增长。债券投资是公允价值变动收益的蹙迫组成部分，南京银行具备深厚的债券投资基因，动作最早涉足债券投资的银行之一，曾因高额的债券成交量而风生水起。

不外，债券商场具有较强的不细目性，因债券商场波动，南京银行公允价值变动收益也一度负增长。面临商场的不细目性，“债券之王”也正在加码零卖金融……

前三季度营收净利双增

南京银行再度交出营收净利双增的“答卷”。10月23日晚间，南京银行发布2024年三季度诠释，前三季度，该行兑现营业收入385.58亿元，同比增长8.03%，兑现包摄于上市公司鞭策净利润166.63亿元，同比增长9.02%。

这延续了上半年功绩增长的趋势。2024年上半年，南京银行兑现营业收入262.16亿元，同比飞腾7.87%；兑现包摄于母公司鞭策的净利润115.94亿元，同比飞腾8.51%。

前三季度南京银行营收净利虽仍保合手增长，但动作银行业主要收入开端的利息净收入却仍保合手一、二季度的负增长气象。2024年1—9月，南京银行兑现利息净收入196.14亿元，较上年同期下跌1.36%，在营业收入中占比降至50.87%。利息净收入减少的背后是南京银行利息支拨的加多，前三季度该行利息支拨同比增长8.14%至394.65亿元。

利息净收入不足预期，非息收入挑起营收孝顺“大梁”。前三季度，南京银行非利息净收入延续高增长态势，较上年同期增长19.84%至189.44亿元，在营业收入中占比升至49.13%。

拆分非息收入来看，动作“账面资产”的公允价值变动收益，成为南京银行非息收入增长的主要动因，前三季度，该项收入为46.76亿元，同比增长137.27%，而在上半年此增速则高达477.9%。

关于前三季度公允价值变动收益增长的主要原因，南京银行默示beautyleg 白丝，主若是来回性金融资产公允价值变动的影响。

“南京银行前三季度的功绩露出尽头亮眼，诚然利息净收入在商场和政策的影响下合手续下滑，但非利息收入增长很快，尽头是来回性金融资产公允价值变动收益显赫加多”，金乐函数分析师廖鹤凯默示，这种结构的变化有助于在利率下行周期提高银行的盈利身手和商场竞争力，不外公允价值变动具有偶发性，较难兑现可合手续性增长。

“账面资产”存风险

来回性金融资产是指企业为出售而合手有的股票、债券、基金等证券类金融资产。

南京银行素有“债券之王”之称，这家成就于1996年2月的银行，自1997年银行间债券商场成就之初，便运转涉足债券投资。

2002年，南京银行阐扬成就资金营运中心，昔日债券现货买卖来回量即位居商场首位，成交量致使超过四家大型银行的总和，“债券之王”自此风生水起。

债券投资是把“双刃剑”，梳理南京银行积年财报数据不错发现，因债券商场波动，该行公允价值变动收益也一度负增长。2019年至2023年，南京银行的公允价值变动收益分歧为9.32亿元、84.2万元、25.2亿元、26.96亿元和17.18亿元。而在投资收益方面，本年上半年，南京银行从前年同期的80.57亿元减少到65.71亿元，降幅18.44%；前三季度，该行投资收益仍保合手负增长态势，但降幅已收窄至4.8%。

“本年前三季度在息差下跌、利息净收入下跌的配景下，南京银行功绩仍保合手增长，主要詈骂息收入增长显赫，尤其是债券投资带来的公允价值变动收益，成为利润增长的主要驱能源。”中国（香港）金融繁衍品投资筹划院院长王红英默示，但需要小心的是，公允价值变动收益具有较高的波动性，受货币政策和商场要求影响较大，若债券商场波动，可能会带来耗损，进而影响银行利润的褂讪性及成本金安全。

头顶“债券之王”光环，南京银行曾经卷入债券商场看望风云。2019年2月20日，南京银行在官网公告称，该行资产料理业务中心总司理戴娟、资金运营中心副总司理董文昭及该行投资机构鑫元基金副总司理李雁因个东说念主原因，弗成往常履职，该行已指定专东说念主负责三东说念主的职责。而在前一日，有商场音尘称，三东说念主被带走是为了“协助看望”，或是与多年前的债券商场“丙类户”关系联，可能存在大额的利益运送。

2020年6月，监管部门袒露，南京银行因存在“债券投资操作不范例”等13项违警违章行动被罚610万元。本年6月，南京银行资金运营中心也因债券来回授权料理不到位、债券投资颓靡性不足被罚金60万元。

零卖转型仍需加力

动作国内较早上市的城商行之一，南京银行在A股上市城商行中名列三甲，从2024年半年报来看，在17家上市城商行中，南京银行功绩次于北京银行、江苏银行、上海银行、宁波银行，排名第五。2023年9月该行入选系统蹙迫性银行，成为了第五家入选我国系统蹙迫性银行的城商行。

但相较于同省的江苏银行而言，仍有不小的差距。南京银行于2007年上市，早于江苏银行九年登陆A股商场，“自后者”江苏银行在2016年登陆A股商场，彼时，在A股上市城商行中，江苏银行与南京银行分列功绩名次榜第三、第四位，仅差一个身位，但跟着时期的推移，江苏银行凭借高增长，逐步问鼎城商行营收净利榜首，将南京银行这一同省份的“先驱”远远甩在了死后。

也恰是在江苏银行上市的归拢年，南京银行宣告启动向大零卖策略转型，在2022年，该行完成对苏宁消金的收购，而后苏宁消金改名为南银法巴消金，南京银行加码销耗金融业务。本年上半年，南京银行仅个东说念主销耗贷占个东说念主贷款比重就已超60%，而个东说念主销耗类贷款的“凸起”露出主要源于南银法巴消金。

对此，王红英请示，一般而言，贸易银行零卖信贷结构中，个东说念主策动贷、房贷、销耗贷呈现4:3:3结构，比例相对平衡，个东说念主销耗贷频频占比在30%支配。个东说念主销耗贷容易受经济环境影响，一朝家庭个东说念主收入减少，就容易带来信用风险，因此银行需要保合手相对平衡的信贷结构。

欺压上半年末，南京银行零卖AUM破裂8000亿元；而江苏银行则达到1.39万亿元。在零卖利润总数方面，南京银行从上年同期的盈利21亿元变为耗损6.8亿元；江苏银行则兑现10.73亿元的零卖利润总数。

在三季报中，南京银行虽未袒露个东说念主销耗贷的占比，不外也说起到个东说念主贷款余额3047.06亿元，较上年末增长7.3%，其中，南银法巴消金贷款余额增速迅猛，较上年末增长63.32%至514.97亿元。

动作系统蹙迫性银行之一，相较于一般银行有着更高的成本敷裕率要求。欺压前三季度末，南京银行中枢一级成本敷裕率、一级成本敷裕率、成本敷裕率分歧为9.02%、10.83%、13.76%，较上年末分歧加多-0.37个百分点、-0.57个百分点、0.23个百分点。

王红英以为，在经济迂曲的配景下，对银行风险管控建议较高要求，动作系统蹙迫性银行，南京银行有必要通过刊行成本债进一步充实成本金，加强风险料理。

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“南京银行动作系统性蹙迫银行，在国度金融系统当中饰演了蹙迫的变装地位，功绩在上市城商行中名列三甲。”关于后续发展，王红英建议，南京银行一方面要施展自己贬责结构、风控和业务上风，另一方面要升迁自己的详尽金融就业身手，通过信贷、股权、债券等多元金融就业居品，支撑企业全生命周期发展。

针对功绩情况、改日策略筹画等问题，北京商报记者尝试采访南京银行，但欺压发稿未收到回答。

而在2024年半年报中，南京银行默示，将聚焦科技金融、强化制造业支撑、深刻普惠金融、支撑民营企业，匹配各异化、更动性金融就业。同期，该行说起将围绕零卖贷款高质料、可合手续发展磋磨，陆续丰富居品矩阵、加速渠说念修复、优化客户就业、强化风险管控，兑现零卖贷款业务限度、效益、质料的协同发展。