本文是《极简投研》的第395篇著述。著述仅纪录个东说念主念念考，不组成投资提议，作家莫得群、不收费荐股、不代客答理。一、宁夏建材详细 宁夏省银川市宁夏建材98年建造，03年上市麻豆 艾鲤，主营运载劳动（61%）、水泥（32%）、商品混凝土（3%）。

由于水泥公司一般齐是纵向一体化，既有分娩，又有销售，是以宁夏建材营收占比61%的运载劳动才如斯能干，其实即是水泥业务的销售递次。

公司是宁夏地区的水泥龙头，同期在甘肃、内蒙古等省区也有产能溜达。 二、宁夏建材的重组 宁夏建材的大鼓励是中国建材，中国建材旗下有两家水泥公司，一个是宁夏建材，另一个是天山股份，二者存在同行竞争相干。

为惩处同行竞争问题，凭证重组草案，钞票处置妙技为：天山股份增资取得宁夏建材水泥业务子公司宁夏跑马51%的股权，以终了宁夏建材对宁夏跑马的出表。

由此可见，该处置妙技只是是初步阶段，随后可能还会有剩余49%股权的出表。

水泥业务置出后，当作抵偿麻豆 艾鲤，宁夏建材可能会被置入中建信息。

中建信息的控股鼓励依旧是中国建材，中建信息主营软件和工夫信息工功课，是华鲲振宇玉阙劳动器的世界总经销商，也曾微软ChatGPT在国内的总代理商，况兼它也曾世界首家取得华为全居品线CSP五钻最高等别认证的公司。

我也不知说念具体是什么东西，然而至少看起来，一个卖水泥的，酿成了信息工夫公司。

如上即是宁夏建材的重组逻辑。 三、重组的最新施展和将来瞻望 24年8月10日，宁夏建材发布公告暗示，断绝换股领受吞并中建信息并向包括中国建材在内的不超过35名特定投资者刊行股票召募配套资金一事。

由此可见，公司重组遭牵缠题。但由于同行竞争问题，因而，将来可能还会有重组。

8月10日公告后，周一周二两个跌停，股价跌到了8.93元，法例24年12月3日，公司股价14.99元。由此可见，公司最近股价的飞腾，可能大多由于最近的牛市，而非本人的重组预期。

淌若股价再次跌到10元以下，可能是赌第二波重组的好价位。 四、宁夏建材这个壳的价值 不得不说，水泥业务如斯不起眼，但也曾很可以的。

公司营收在赓续增长，然而盈利才略自20年开动，赓续下滑，毛利率从36%下降至7%，净利率从11%下降至3%，这也牵累了净利润，公司净利润20年触顶，后赓续下滑。

然而公司家底壮健，昔时的黄金时间积贮了丰厚的钞票。当今，公司钞票欠债率33%，很可以；现款流充沛，类现款30亿，短期借钱5亿，一年内到期非流动欠债1亿，永久借钱3亿；决议现款流净值很好，是净利润是1-2倍。

总之，公司的财务气象全体很优秀，唯独的问题是盈利才略赓续下滑，这种盈利才略下落的趋势在同门师兄——天山股份上亦然如斯，18-23年，毛利率从36%下降至16%，净利率从16%下降至2%。

因而，天山股份和宁夏建材的重组，可能会被表层视为是止住如斯漏洞的递次和捏手麻豆 艾鲤，从这个角度来看，公司重组近在咫尺。 赞誉，是最诚笃的认同！